四大板块有戏 造纸业最被看好

    受人民币对美元汇率连续12日涨停刺激，昨日造纸股表现抢眼。福建南纸(600163,股吧)( SH.600163)快速涨停，太阳纸业(002078,股吧)（SZ.002078）和民丰特纸(600235,股吧)( SH.600235)涨幅均超过2%。
    四大板块将受益
    昨日，人民币对美元即期汇率开盘后不久再度触及涨停价位6.2252，同时创下2005年汇改以来新高，这是连续12个交易日触及涨停。值得注意的是，昨日人民币对美元中间价是连续第七个交易日上涨并刷新逾半年高位，中间价的不断调高也为即期汇率市场的上涨打开了空间。
    业内分析认为，人民币计价资产、进口原材料占比较大、美元负债三大类行业有望受益人民币升值。具体来看，银行、地产、造纸以及航空四个板块最为受益。但从市场操作的层面来看，地产业受政策调控；银行净息差受连续降息与利率市场化的影响不断收窄，对盈利增长产生较大压力；航空行业景气下行的长期趋势尚未改变。因此，造纸板块成为近期唯一有可能表现的板块。
    造纸业盈利处历史低点
    一券商行业分析师指出，造纸板块受益进口原料成本下降。目前国际大宗商品及原料基本上都以美元计价，人民币对美元升值将降低相关企业的原材料成本、提高产品毛利率水平。在进口原材料占比较大的行业中，造纸行业最为典型。我国废纸利用率不高，使得造纸行业进口纸浆量庞大，目前造纸行业的原材料纸浆70%依赖进口，对外依存度居高不下。因此，在进口原材料占比较大的行业中，造纸行业最受益于人民币升值，相关上市公司业绩压力有望减轻。
    兴业证券(601377,股吧)分析，前三季度，造纸上市公司整体收入573亿元，同比增长1%，净利润2.24亿元，同比下降85.7%，毛利率14.7%，净利率0.3%，环比持平。当前，行业盈利处于历史低点，主流纸种在亏损边缘，下跌空间有限，而随着四季度旺季到来，需求提振，加之供给面的短暂休整，或使行业供需矛盾缓和，四季度或明年一季度行业将迎来一波久违的提价。
    兴业证券建议重点关注太阳纸业和恒丰纸业(600356,股吧)( SH.600356)，维持“买入”评级。